Gelişen piyasalara yönelik tavsiyeler değişiyor

Gelişmiş ülkelerde resesyon tasalarının tırmanması, yatırımcıların gelişmekte olan piyasa yatırımlarını gözden geçirmelerine neden oluyor.

Ekonomilerinin yavaşlaması nedeniyle gelişmiş ülke merkez bankalarının faiz indirimlerine gitmek durumunda kalacağı varsayımı ile bu periyoda hazırlık yapmaya başlayan kimi fon yöneticileri, gelişmekte olan piyasaların bu ortamda önemli fırsatlar sunabileceğine işaret ediyor.

New York merkezli Emso Asset Management Kıdemli Portföy Yöneticisi Jens Nystedt, enflasyonun zirve yapmaya yaklaştığına, global iktisadın yavaşladığına ve risk primlerinin çok yükselmiş olduğuna işaret ederken; Meksika, orta Avrupa ve Güney Afrika’nın olumlu ayrışabileceğini öngördü.

JPMorgan Chase & Co. yakın vakitte global büyüme telaşlarına ve emtia fiyatlarının daha ölçülü hale gelmesine atıfta bulunarak gelişmekte olan ülke mahallî para ünitesi cinsi tahvillerdeki satış konumunu kapatarak nötre döndü.

Goldman Sachs Stratejisti Davide Crosilla “Durgunluğa yahut global büyümede yavaşlamaya yanlışsız giderken, gelişen ülkelerin mahallî para ünitesi tahvilleri ekseriyetle daha âlâ performans gösteren makro varlık sınıfı olur” değerlendirmesini yaptı.

Çin paylarında yükseliş beklentisi

New York’taki Totem Macro’nun Kurucusu Whitney Baker, kimi gelişmekte olan piyasaların faizi erken artırarak enflasyonu yönetmede güzel bir iş çıkardığını, Latin Amerika ve doğu Avrupa’nın faiz artışlarını tamamlamaya yakın olduklarını belirtti. Fakat yatırımcıların hepsi gelişen ülke tahvillerde konum değiştirmeye hazır değil.

Londra merkezli Invesco Asset Management Limited’den Arnab Das, “enflasyonun tepeye ulaşıp ulaşmadığının hala belgisiz olduğu göz önüne alındığında, gelişmekte olan piyasalarda alıma geçmenin güç olduğunu” söyledi.

Öte yandan Citi’ye nazaran Çin payları yakın vakitte yine yükselişe geçebilir. Emsal biçimde Fidelity, abrdn ve GAM üzere kurumlar ekonomik teşvik adımları ile ikinci yarıda Çin paylarının olumlu ayrışacağı görüşünde.